机器人产业链站上风口

近期，机器人行业消息频出。8日，腾讯正式发布Max二代机器人；9日，商汤首个家庭消费级人工智能产品AI下棋机器人发布；特斯拉人形机器人定于9月30日的AI日发布。10日，机器人板块逆势上涨，鸣志电器、宇环数控、南方精工等涨停。

业内认为，我国机器人产业链日益完善，随着技术的不断提升，未来国产机器人产业有望迎来发展黄金期。

科技龙头积极布局

近期，国内外科技龙头企业纷纷推出机器人新品或斥资收购。

9日，商汤科技召开新品发布会，推出其首个家庭消费级人工智能产品——“元萝卜SenseRobot” AI下棋机器人。该产品融合了传统象棋文化和人工智能技术。不仅可陪伴孩子学习、对弈象棋，还能锻炼思维、保护视力，并进行象棋技术等级评测。

8日，腾讯发布了第二代四足机器人“Max”。Max能够识别复杂地形，并实时规划步伐，避免踩歪、打滑、摔倒等风险。此次Max的发布，标志着腾讯在机器人灵敏运动研究上取得了新的突破。

近日，国产协作机器人企业节卡完成了D轮融资，融资金额约10亿元，参投的机构包括淡马锡、软银集团、沙特阿美旗下的风投基金等。

从全球范围来看，海外巨头也在积极进军机器人行业。

5日，iRobot公告，宣布亚马逊将以17亿美元的估值收购iRobot。机构认为，此次并购凸显在各大科技巨头纷纷布局机器人赛道的背景下，机器人资产战略价值凸显。

4日，马斯克在特斯拉股东大会上表示，他认为特斯拉机器人“擎天柱”比汽车更有价值，将彻底改变经济。按照计划，“擎天柱”原型机将在今年9月30日的AI日上公布。

我国已经连续8年成为全球最大的工业机器人消费国。数据显示，去年我国工业机器人产量达36.6万台，同比增长67.9%。服务机器人产量达921.4万台，同比增长48.9%。今年6月工业机器人产量4.61万台，同比增长2.5%，在4、5月负增长后重回正增长，恢复明显，呈现出良好的增长韧性。

工信部装备工业一司副司长汪宏日前表示，我国基本形成了机器人零部件到整机，再到机器人应用的全产业链体系，产业链韧性不断增强，零部件、整机、系统集成的专精特新企业脱颖而出。工信部将进一步维护机器人产业链供应链稳定，全面提升产业基础能力，加快实施“机器人+”应用行动。

机构频繁调研产业链公司

下半年以来，机器人板块走强，多只个股涨幅惊人。如鸣志电器下半年至今大涨126%，中大力德大涨125%，绿的谐波上涨56%，秦川机床上涨35%。

机构对机器人行业相当关注。根据统计，7月以来，汇川技术、埃斯顿、埃夫特-U、亿嘉和等逾10家机器人产业链上市公司获得上千家机构调研。其中，埃斯顿7月以来累计接受473家机构调研21次，中大力德累计接受77家机构调研15次。

从机构调研情况来看，机器人本体、关键核心零部件、机器视觉等细分赛道的技术水平和应用前景成为机构关注的重点。

中大力德在调研时表示，工业机器人市场竞争日趋激烈，若想要降低成本，国产零部件是机器人厂商首选。经过多年技术攻关，国产减速器质量不断提升，未来进口减速器的质量优势将不再那么明显。

埃斯顿在调研时表示，二季度公司订单逐月增加，6月已恢复到正常水平。今年公司设定的工业机器人出货量目标为1.6万台-1.8万台。

工业机器人的组件主要由上游核心零部件、中游机器人本体、下游系统应用集成等构成。目前，国内机器人企业主要聚焦中下游环节。业内普遍认为，上游的核心零部件是重点，这一成本占比约六七成，盈利能力最为可观，但大多被海外厂商所垄断，其国产替代还有待加强。

对于机器人板块，中航证券先进制造行业分析师邹润芳表示，工业机器人整体需求旺盛，国产品牌取得较大进步，建议关注三条主线：一是在上游核心零部件领域取得技术突破、实现国产替代的厂商，如绿的谐波、双环传动、汇川技术、中大力德。二是“核心零部件生产+本体生产+系统集成”的全产业链模式的厂商，建议关注埃斯顿。三是为工业设备装上“眼睛”的专注视觉核心技术的奥普特、天准科技。

东吴证券则推荐动力系统环节三花智控，谐波减速器环节绿的谐波，伺服环节汇川技术、禾川科技、雷赛智能，结构件环节拓普集团，关注微电机环节鸣志电器及江苏雷利等。